2019年10月15日 星期二

台積雙響砲 業內業外皆美


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2019/10/16 第4467期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
資訊科技頭條 台積雙響砲 業內業外皆美
台積電、世界…父子登山 各擁一片天
國際科技產業 超微搶市占 帶旺台系鏈
英特爾CPU缺貨再起 雙A頭大
日被動元件大廠落難 奇力新迎轉單
資訊產業 電子代工廠 保守看Q4
奇力新啟動擴產 鎖定5G商機
沛星:股票上市並非最終目標
鵬鼎市值 衝破千億人民幣
網際網路 阿里雙11 拍賣熱門房

今日財經頭條
台積雙響砲 業內業外皆美
記者張家瑋/台北報導/經濟日報
台積電7奈米效益大爆發,本周四(17日)法說會前股價走勢強勁,股價、市值頻創新高之際,轉投資世界先進前景同步亮眼。世界併購的格芯新加坡廠2020年正式上線前,已獲得歐洲半導體龍頭英飛凌預定產能,挹注世界明年營運三級跳,營收年增率挑戰兩成,成長力道更勝台積電,也讓台積電業內業外皆美。

世界是台積電持股約28.3%的專業8吋晶圓代工廠,法人看好,台積電明年在先進製程效益持續發酵下,營收可望再寫新猷;世界在格芯新加坡廠區明年加入營運後,伴隨英飛凌率先卡位產能,帶動世界整體營運火力全開,產能利用率同步衝高。

法人預估,世界明年營收可望挑戰350億元新高,年增率可望達二成,成長力道更勝於台積電,業績與台積電齊步攻頂,台積電本業持續大賺之餘,也將認列相關投資收益。世界向來不評論法人預估數字。

世界今年初斥資2.36億美元,買下格芯新加坡Fab 3E 8吋晶圓廠,月產能3.5萬片,將於今年12月31日正式交割加入營運,該廠歷經世界人員一年時間轉換客戶與製程,目前已經準備就緒,就等待年底交割正式上線。

由於格芯廠區過去為邏輯IC廠、轉換速度快,預估未來最大月產能可由3.5萬片擴充到6萬至7萬片,滿足目前外商客戶最大需求。

世界當初會吃下格芯新加坡廠,除了過去高階經營層有淵源之外,也是因應外商客戶要求擴充產能,且已經確定未來訂單,因此,業界預估新加坡新產能加入,產能利用率可立即跳升至接近滿載,為世界2020年營運挹注強勁動能。

法人看好,世界2020年營運火力全開,除了面板驅動IC可透過新廠量產,加上原本微機電(MEMS)客戶續留新廠生產,主要於外商整合元件廠(IDM)大客戶委外生產提前預定新產能,產能利用率攀高,法人預估世界明年營收上看350億元,與台積電齊步同寫新猷。

 
台積電、世界…父子登山 各擁一片天
記者張家瑋/台北報導/經濟日報
台積電轉投資世界先進營運蒸蒸日上,與台積電搭配各自專精12吋、8吋晶圓代工領域,囊括高中低階製程產品,父子登山各自一片天。相較於台積電營運屢創佳績,世界透過四次的成功併購計畫,2020年營運再攀高峰,虎父無犬子、表現絲毫不遜色。

世界目前有三座8吋晶圓廠,2019年平均月產能約20.9萬片,市占率約1.5%,全球晶圓排名第八,為純8吋晶圓代工製造廠。由於2003至2018年間,全球半導體業幾乎未再有新的8吋晶圓廠問世,現階段擴8吋廠設備昂貴、不敷成本,中國新進產能也以12吋為主,加上近年歐美IDM廠持續退出6、8吋晶圓製造,8吋晶圓代工供給面持續受限,成為世界大顯身手的好機會。

世界先前收購格芯新加坡廠,被外界譽為「划算且精準到位交易」。去年世界營收、獲利雙創新高,今年受貿易戰干擾,可能出現微幅下滑,在新加坡廠2020年正式加入運作,未來營運再攀高峰不是難事。

世界已上修全年資本支出至117億元,預期電源管理IC產品庫存去化經過二至三季度後,可恢復正常水準,屆時搭配新加坡產能適時供應,2020年營運逐季成長一路旺到2021年。

 
國際科技產業
超微搶市占 帶旺台系鏈
記者趙于萱/台北報導/經濟日報
繼英特爾14奈米CPU傳出缺貨,產業界訊息指出,英特爾伺服器CPU也面臨缺貨挑戰。由於前次英特爾貨料短缺,讓對手超微(AMD)有機可乘,若此次消費端和伺服器CPU雙缺貨,法人估超微市占將加速提升,使嘉澤、台積電等後市看俏。

市調機構Toms Hardware統計,截至今年第2季止,受英特爾CPU供貨不足影響,超微消費端CPU表現顯著提升,從2016~2017年至多一成市占大幅提高到17%~18%;超微近年才強攻的伺服器CPU,則在2018第2季至今年第2季增加2個百分點、達到3.4%。

花旗分析,超微上半年於整體CPU市占提升到12%,且7月新推出的消費端CPU熱賣,首批產品可望在年底售罄;加上PC下游硬體廠傳出,英特爾伺服器CPU缺貨(用於資料中心、雲端伺服器等),又提供有利超微的情勢;花旗認為,超微整體市占衝破20%絕不是天方夜譚。

超微商機浮現,法人點名,台積電、嘉澤、祥碩、金居、健策等值得關注。

嘉澤供貨超微、英特爾CPU插槽,由於第3季業績旺,國內大型投顧都喊進。法人分析,嘉澤來自超微的營收挹注高於英特爾,受惠超微壯大程度更高,伴隨既有處理器、EPYC 2推出及PC復甦,將嘉澤今年預估每股純益上修到19.22元。

此外,英特爾Whitley和Eagle Stream平台升級,接腳數分別增加到4,189及5,000以上,法人推估,插槽均價將各提高10%∼20%、50%以上,搭配記憶體和PCle插槽全面升級,支撐嘉澤明年每股純益增加到23元。

祥碩先前業績疲弱,摩根大通認為,在B500系列晶片問市有望挽救頹勢下,祥碩下半年出貨的超微晶片組可望達1,300萬組;明年起大陸半導體國產化緊密與祥碩合作,還會帶動PCle業務加速成長。

金居高頻高速銅箔唯一取得超微認證,EPYC 2就採購金居產品,未來5G世代積極採用低阻抗銅箔所生產的CCL,金居重要性看升。

 
英特爾CPU缺貨再起 雙A頭大
記者謝艾莉╱台北報導/經濟日報
電腦中央處理器(CPU)龍頭英特爾14奈米產品缺貨狀況未解,為PC本季營運增添變數,多家品牌廠新款筆電為此延遲到2020年才能出貨,宏□、華碩也為此相當頭大。

英特爾CPU去年底開始鬧缺貨,據悉,近期英特爾14奈米產能再次出現供不應求情況,主要影響第10代、代號「Comet Lake」的行動處理器。Comet Lake行動處理器採用14奈米製程,較前一代產品有更好的效能。

因應市場需求,英特爾已增加14奈米製程產品25%產量,且10奈米製程產出也持續增加。不過英特爾增產仍無法讓品牌廠放心。華碩坦言,從風險面觀察,處理器供貨不穩定,將為短期較大營運風險及不確定因素。

業內人士表示,2018年10月因英特爾晶片缺貨,導致宏□、華碩10月營收下滑,且問題延伸到今年上半年,到第3季才舒緩,沒想到不到二、三個月,CPU缺貨問題又捲土重來。

Gartner指出,2018年10月至今年3月,全球PC出貨量下降4%以上,主要原因就是英特爾未能滿足PC CPU的需求。

 
日被動元件大廠落難 奇力新迎轉單
記者李孟珊/台北報導/經濟日報
哈吉貝颱風強襲日本東北,全球前四大被動元件電感廠太陽誘電(Taiyo Yuden)位於福島伊達市的生產電感子公司工廠傳出淹水災情,恐停工一周。近期被動元件產業復甦,電感需求強勁,太陽誘電福島廠停工,供貨吃緊狀況將更嚴重,國巨集團旗下電感廠奇力新有望迎接轉單。

太陽誘電是被動元件指標廠,其積層陶瓷電容(MLCC)和電感全球市占分居第三、四。雖然太陽誘電電感全球市占排名第四,但該產業市占前四大非常逼近,龍頭為市占13.78%的村田製作所,老二為市占13.42%的TDK,老三為市占13.4%的奇力新,太陽誘電雖居第四,市占也達13.22%,前四名市占差距不到0.6個百分點,因此太陽誘電生產受阻,足以「牽一髮動全身」,引起業界高度關注。

近期電感需求升溫,奇力新訂單能見度達二至三個月,如今又可望有轉單效應,外資與本土法人積極進場。外資連買二天,總計買進6,408張,國內自營商和投信各別買超二天和一天,各為487張和30張。奇力新昨(15)日股價最高站上91.4元,為7月4日除權息以來最高價,終場收90元,漲幅5.88%。

奇力新表示,正密切關注太陽誘電福島廠相關事件發展。據了解,此次太陽誘電傳出淹水停工的福島廠,主要生產智慧手機與車用電感,近期蘋果與非蘋智慧手機新品齊發,加上物聯網應用帶動,電感需求大好,太陽誘電福島廠因淹水停工,引發業界恐慌。

日經新聞報導,哈吉貝颱風強襲日本東北,福島縣由於淹水災情嚴重,太陽誘電當地生產電感的工廠12日晚間因河川氾濫影響,工廠一樓的電氣設備泡水,預估最長將停工一周。

太陽誘電規模之大,此次停工引發市場關注。業界人士表示,適逢消費性電子產品需求提升、電感使用量增長,在不清楚庫存量下,若一周後太陽誘電尚未恢復產線,有可能趕不及智慧手機訂單需求,奇力新就有望受惠轉單效應,必須密切觀察太陽誘電的後續恢復狀況。

 
資訊產業
電子代工廠 保守看Q4
記者蕭君暉/台北報導/經濟日報
英特爾CPU缺貨也影響電子代工廠營運,廣達、英業達認為,第4季筆電景氣中性偏保守看待,因為今年的不確定性及雜音較多,緯創也對本季中性看待,僅仁寶受惠於非PC產品出貨量持續成長,第4季出貨量將優於第3季。

廣達表示,第3季筆電出貨量930萬台,比第2季小幅成長,至於第4季景氣,將在11月中法說會公布,按過去慣例,第4季要看客人有沒有新機種推出,若有,出貨表現就會比較好,目前因市場雜音很多,預期第4季出貨量不會太興奮,整體2019年筆電出貨量估將較去年衰退約一成。

仁寶第3季筆電出貨量1,150萬台,季減個位數百分比。非PC產品第3季出貨量優於第2季,季增5%至10%,表現優於預期。展望第4季,由於進入歐美傳統耶誕節銷售旺季,仁寶預估,筆電出貨量將與第3季持平,非PC產品則有雙位數成長,可說第4季將進入全年最旺的一季。

緯創預估,第4季以伺服器表現最佳,出貨量將比第3季成長雙位數,至於筆電,也會比第3季有個位數成長。不過,顯示器與桌機產品出貨高峰在第3季,預期第4季出貨量衰退。

 
奇力新啟動擴產 鎖定5G商機
記者李孟珊/台北報導/經濟日報
奇力新近兩年透過併購、擴產、自動化三管旗下,目前電感在全球出貨量已達「坐三望二」地位,公司看好5G、物聯網用量大幅提升,將帶動電感需求爆發,持續規劃擴產搶市。

目前,奇力新微型電感月產能4億顆,明年將增加25%至5億顆,同時已導入自動化設備協助增加生產效率。

在射頻元件(RF)相關零件,奇力新攜手旗下美磊加快量產低溫共燒陶瓷濾波器(LTCC),將從月產能1億顆,目標明年倍增至2億顆。

奇力新去年6月中完成100%併購利基型電感廠美磊,加速奇力新深化在筆電、伺服器、車用電子及國際知名晶片設計大廠的銷售管道,隨後又於8月股東臨時會通過以換股併購美桀,全力擴大電感布局。

奇力新成為台灣唯一擁有全系列電感生產製程,並具量產能力廠商,且掌握中上游生產與核心技術,尤其在微型化電感部分已與日系電感大廠並駕齊驅。

奇力新看好電感需求隨5G世代啟動,未來在高頻RF電感上將有爆發性成長,拚增電感產量;微型電感月產能力拚明年增加25%至5億顆,且在兩年多前就已導入自動化生產模式,以人力來說,一位員工顧機台一次只能打三顆,但機器手臂可以打15顆至30顆,等於效率高達五至六倍。

 
沛星:股票上市並非最終目標
記者彭慧明/台北報導/經濟日報
台灣本土新創沛星互動科技(Appier)透過研發、併購逐漸完備產品線,也是台灣軟體服務事業打國際盃的指標企業。Appier執行長游直翰表示,股票上市並非他創業的最終計畫,Appier當前的工作是優化產品和技術,開拓更多市場,他看好正在崛起的東南亞市場,雖然蓬勃發展,但因環境複雜,不少電商仍處於虧損,游直翰說,正因市場還在高速成長,電商促銷更需要AI輔助,看好未來這塊市場發展潛力。

Appier成立以來募資三輪,目前已經取得8,200萬美元(約新台幣25億元)的資金,股東陣容耀眼,包括阿里巴巴、LINE及母集團NAVER、淡馬錫旗下蘭亭投資、聯發科、日本軟銀、美國紅杉資本、新加坡經濟發展局私人投資公司都是Appier股東,也助Appier在東北亞、東南亞等地區開拓市場。游直翰表示,全球百大企業中有不少已經是客戶,在日本、新竹、新加坡等地也設立研發據點。

他指出,怎麼使用數據、正確收集資料,在亞洲企業來說,技術仍不夠好,這正是Appier的強項,讓AI在客戶的資料分析、決策過程中扮演重要的角色。

 
鵬鼎市值 衝破千億人民幣
記者尹慧中/台北報導/經濟日報
全球PCB龍頭臻鼎-KY子公司鵬鼎昨(15)日在A股市值正式衝破人民幣千億元,昨天以每股人民幣43.3元作收,上漲0.98%,市值達人民幣1,000.85億元(約新台幣4,333.58億元),創掛牌以來新高,也改寫兩岸PCB掛牌公司紀錄,本益比約33.9倍。

鵬鼎市值突破人民幣千億元,也超越所有在台掛牌PCB公司總市值。母公司臻鼎14日股價收124元歷史新高,昨天則收平盤價,市值約新台幣1,118.8億元。

鵬鼎是蘋果以及非蘋一線品牌廠商的合作夥伴,近日並獲大陸市場分析師點名,受惠於蘋果及華為追加訂單效益,軟板廠商進入第4季傳統旺季,有利營運表現。

由於全球5G基礎建設在今年加速推動,隨著2020年5G智慧機陸續開始放量,市場看好臻鼎集團將受惠於5G智慧機所需軟板與類載板需求,營運穩健成長,臻鼎是PCB廠商唯一在類載板率先獲利,隨著廠區加速導入智慧生產與擴大類載板布局,有助獲利結構優化。

研究機構Prismark數據顯示,臻鼎集團已連續兩年在全球PCB市場產值位居第一,2018年臻鼎市占率約為6%,隨著終端應用推陳出新,市占率仍有成長空間。

 
網際網路
阿里雙11 拍賣熱門房
記者林則宏、蔡敏姿/綜合報導/經濟日報
中國大陸年度網路購物狂歡節「雙11」就將到來。北京《新京報》報導,阿里巴巴旗下的「阿里拍賣」昨(15)日透露,今年天貓「雙11」期間,將有上萬套特價房源參與,包括多地熱門學區房、地鐵房和景區房等。阿里拍賣稱,過去一年有近3,000萬人次在其平台上看房、買房。

報導稱,2012年,阿里巴巴重新開始上線拍賣業務,旗下拍賣平台涵蓋司法拍賣、資產拍賣、車房拍賣、珍品拍賣和大眾拍賣等交易場景。阿里巴巴集團副總裁孫軍工曾表示,未來五年拍賣可能會占中國電商市場的30%。

中國大陸每年「雙11」都是以大幅度折扣,吸引消費者上網搶購。去年天貓「雙11」銷售額創下人民幣2,135億元(約新台幣9,600億元)的新紀錄,較2017年又成長27%。今年阿里巴巴計畫將房地產納入今年「雙11」促銷,但並不清楚天貓此舉是為了衝高今年業績,抑或這也反映大陸當前房地產市場的景況。

至於今年中國大陸今年雙11必買清單:5G手機、智慧家電、國際品牌,這三類商品折扣最多。隨著5G時代來臨,智慧家電加入戰局,海爾、美的、小米等本土品牌進入備戰狀態。

同花順財經報導,網路產業分析師預計,5G手機銷售將在2020年急速成長,今年蘇寧易購和天貓搶先布局擴大市占率,消費者趁此機會撿便宜,其中,手機、家電用品搭配搶紅包、買千送百等活動,有望下殺三至五折,甚至銅板價。

今年雙11期間,蘇寧易購聯手天貓、三大電信商和各大手機品牌廠商,成立5G生態聯盟,將針對5G手機智慧硬體廠商採購人民幣500億元至700億元的大單,類型包括手機、電腦、平板以及其他5G生態產品,這些產品將於雙11正式上線。同時,將以金融分期、以舊換新等方式,提供消費者價格方面的優惠。

2018天貓「雙11」單日成交額人民幣2,135億元(約新台幣9,500億元),首次突破人民幣2,000億元大關。外界預估今年在特價房屋加入下,成交金額將繼續走高。

 
薪資費用減除、長照扣除額 明年報稅可適用
立法院於今年7 月1 日三讀通過所得稅法修正,修正「所得稅法第14 條、第126 條」,以及「所得稅法第17 條」,分別納入了薪資費用減除,以及長期照護特別扣除額的規定,從今年1 月1 日起生效,明年報稅可適用。

趕走惱人蚊子新妙招:電音?!
傳統剋蚊方法包括如用蚊帳防咬或用化學製品滅蚊。但或許有另一個解決方法:音樂。尤其是 DJ 史奇雷克斯的迴響貝斯電音似乎可減少叮咬、吸較少的血及較低交配率,音樂似乎可以為防蚊危機另闢新徑。
 
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