慘賠12億…踩雷如興 國發基金將求償

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2022/07/27 第5409期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份   今日財經頭條 慘賠12億…踩雷如興 國發基金將求償 前董座瞞虧損騙金管會增資 如興蛇吞象併港商 金管會三度退件 藍委質疑：有力人士介入？ 「常見風險控管」安泰銀：如興指控不實 7月才知換董事長 國發基金：絕沒辜負納稅人 全球第一的輸家 七年崩壞實錄 國際財經要聞 全球經濟成長率下修 美中印為最 SK擬在美投資220億美元 特斯拉擴大資本支出 IMF：景氣黯淡且更不確定 三度下修今年全球經濟表現 IMF：壓倒性地偏向續走下坡 沃爾瑪降財測 零售股齊大跌 其他財經要聞 防疫險理賠金衝319億 鮮乳漲價潮 一波接一波 明年總預算 歲出大增二成 百貨雙雄提前卡位 瞄準大陸復甦商機 美元投資型保單 買氣急凍 查詢保單進度 LINE嘛也通   ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行   慘賠12億…踩雷如興 國發基金將求償 記者林海、陳素玲、魏鑫陽／台北報聯合報 牛仔褲代工大廠如興爆發財務危機，更因相關疑慮未能說明清楚被證交所今天起打入全額交割股，除了引發股價重挫，公司也恐面臨下市危機；國發基金執行秘書蘇來守表示，如興已被金管會及檢調認定當年的增資計畫不實，國發基金決定加入投資人保護中心集體訴訟，追究責任求償。這也是國發基金成立以來，首度加入投保中心打集體訴訟求償。 二○一七年一月蔡英文總統出訪友邦尼加拉瓜，參訪在當地設廠的如興工廠，同年七月，國發基金就投資如興十四點八八億元。這個投資案，也讓國發基金面臨帳上虧損將近十二億元的慘賠窘境。 國發基金儘管自詡投資績效甚佳，但近年來不時傳出踩雷，除了如興，二○一四年投資十四億餘元的寶德能源公司最後聲請破產，二○一九年投資東貝光電一億多元，公司也因淨值為負而終止上市。 如興廿五日傳出公司出現財務危機、無現金可用，且因今年二月至七月長達五個月無合法董事長，衍生財報適法性爭議，不僅首季財報可能重編、第二季財報可能難產，更恐陷下市危機。如興自二○一五年起已連虧七年，股價從二○一六年的歷史高點廿八點二五元一路向下探底，昨天更以三點九六元跌停價鎖死，今天恐持續面臨沉重賣壓。 今年二月廿四日如興改派董事遲未公告，原本外界以為只是公司治理瑕疵，但六月底才選任的獨董周忠賢要求九月二日召開臨時股東會、全面改選董事，演變成一場經營權之爭。廿五日新經營團隊自曝「陷入重大財務困難、幾無可動支現金之困境」，外界才知如興已瀕臨下市紅線。 面對公司財務危機，如興昨天傍晚緊急召開臨時董事會。董事長翁紹華原本兼任總經理，八席出席董事中，七席董事通過改由紀宗明擔任總經理，只有國發基金代表董事葉淑芳持保留意見，認為總經理更迭太過頻繁，建議應該多方徵詢意見後決定。 近幾年如興爭議不斷，前董事長陳仕修去年辭職後，找來盟友張水江以偉豪投資法人代表的身分擔任新董座。據傳兩人在今年二月鬧翻，因此陳仕修透過掌控的偉豪投資改派法人代表要換掉張水江，但隨後兩人和解，改派書一直壓在公司，張水江仍以董事長身分舉行股東會、簽核財報，但之後兩人再度槓上，陳才在七月重提改派法人代表，讓張水江喪失董事身分，由翁紹華接任。 但翁紹華除了在重訊記者會自曝陷入財務危機、幾無可動支現金之困境外，還控訴前經營團隊。張水江則發出聲明反擊，認為翁胡亂指控，讓他名譽受損。 針對外界質疑國發基金投資失當，蘇來守表示是因為如興當年的增資計畫不實，國發基金經評估後，決定加入投保中心集體求償，投保中心可針對被告財產進行假扣押，避免脫產。 前董座瞞虧損騙金管會增資 如興蛇吞象併港商 記者林海／台北報導聯合報 幫Levi's、GAP等國際品牌代工的如興，不但是國內牛仔褲大王，二○一七年出訪友邦的總統蔡英文也造訪如興位於尼加拉瓜的工廠。同年七月，如興獲得國發基金以「協助公司創新轉型，提升國際競爭力」名義，投資十四點八八億元，一時風光無兩，孰料短短幾年就由雲端掉落谷底。 如興在前董座陳仕修二○○九年入主後，經營情況還算平穩，但金融出身的陳仕修喜歡操作財務槓桿、以小併大，二○一五年決定與香港玖地集團共組全球最大牛仔褲廠，宣布以三點八七億美元併購比自己大五倍、年營收一五○億元的玖地集團（JD United Holdings Limited），該案更是國內紡織業最大金額的併購案。 但這項併購案，也是如興聲勢由盛轉衰的關鍵。買下玖地的如興隔年營收雖成長百分之七十六點五，但獲利卻衰退百分之一四五，股價更自十八元下探最低不到八元；且併購之後，如興一連六年虧損未曾獲利，更別說併購效益，因此被質疑公司遭掏空，根本是「債留台灣、錢進大陸」。 二○一八年時任立委的黃國昌指控，獲國發基金注資後，如興用增資名義匯款一五○萬美元給位於大陸的孫公司如興進出口公司，而玖地負責人孫瑒取得控制後，不斷裁撤如興上海原有的員工，整個公司只剩幾個人，幾乎已成空殼，還為了逃避欠債的執行，不斷脫產，而國發基金知情卻縱容，罔顧納稅人權益。 而陳仕修被控收購玖地時與玖地負責人孫瑒合謀，隱匿玖地在大陸子公司嚴重虧損事實，騙過金管會同意辦理現金增資，遭起訴後就遠走美國，並多次以健康、疫情等因素未返國出庭，雖辭去董座但仍跨海遙控，此次為鞏固經營權，以更換法人代表的方式讓如興出現董座空窗後，誇張的行徑才攤開在陽光底下。 如興股價五年來從近廿元一路下跌淪為雞蛋水餃股，市值蒸發逾十億元，連陳仕修都脫手、質押股票，不只國發基金投資打水漂，受害股民也恐求償無門。 金管會三度退件 藍委質疑：有力人士介入？ 記者鄭□、吳亮賢／台北報導聯合報 牛仔褲製造商如興陷財務困難，昨股價跌停，投資十四點八億元的國發基金成「最大受災戶」，朝野立委都要求金管會及國發基金釐清責任，對國人清楚說明、交代。國民黨立委曾銘宗說，如興二○一七年六月明明虧損連連，國發基金還投資十四億元，是否涉及有力人士介入，審計部也要調查過程有無不法。 曾銘宗說，如興從二○一六年一月到十一月，三度向金管會申請現金增資，都被金管會退件，到二○一七年一月卻准予一百卅億元現金增資；如今發生弊端，造成廣大投資人重大損失，為何本來不准，後來又准了？金管會有必要說清楚。 前立委黃國昌在臉書列出過去眾多質詢及發文紀錄指出，如興的荒腔走板不是最近才開始，從核准募資併購、到國發基金注資十四點八億元背書，明明問題重重，「到底誰決定這樣幹、為何這樣幹，國發會一直說謊閃躲」。 黃國昌批評，他早就提出警告，要求國發會趕快處理，面對「債留台灣、錢進中國」的如興弊案，國發會卻能拖就拖、能混就混，執意擺爛到底；等到前負責人陳仕修股票賣光了，人也跑了，留下一屁股爛帳，國發會還是持續昏睡，這件事情政府必須給交代，必須有人負責。 民進黨立委賴瑞隆表示，如興到底有沒有隱匿不實，及為何有這樣的投資，國發基金要整體檢討。他說，投資有賺有賠是必然，但國發基金有指標性意義，必須很慎重，要讓國人更了解決策過程，才會讓國人對國發基金信心更強；國發會必須清楚說明，相關投資風險評估、控管，以及後續怎麼處理。 「常見風險控管」安泰銀：如興指控不實 記者戴瑞瑤／台北報導聯合報 如興爆發重大財務危機，金管會銀行局昨天表示，截至六月底有四家銀行承作如興授信，額度約十點七億元，目前餘額還有六點八億，目前還款仍正常，沒有逾期放款，不過，擔保品比率不高於五成，正了解是否還有其他擔保。 如興在前天記者會透露，正向安泰銀、合庫銀、台企銀等協商後續資金提供與還款。 金管會證期局表示，如興七月十八日改派代表人，證交所立刻到如興實地查核，十九日如興開記者會說明，但還有很多疑點沒釐清，因此證交所當天處以一五○萬元史上最高額違約金；七月廿五日如興再召開重訊記者會說明，但記者會還是有疑慮沒說清楚，證交所決議如興打入全額交割。 針對如興為併購香港玖地集團，於二○一七年辦理一三○億元的現金增資案，當時國發基金認購其中十四點八八億元，事後被金管會發現增資計畫不實而移送檢調。證期局指出，當時審視一些資料後，發現增資案的公開說明書有揭露不實的情況，如興沒有確實評估併購標的的經營成果與後面績效給付內容，併購條件跟公開說明書不相符，因此移送檢調處理。 如興背後兩派大股東相爭，證期局表示，不介入公司經營權爭議，若查核過程中發現如興有違法，會依權責作相應處理。 如興前天在重訊記者會控訴前經營團隊和安泰銀行簽訂「非常規融資條款」，導致目前無任何短期可動撥資金。安泰銀昨回應，承作融資時，授信期間要求借款人重要經營團隊，如董事長、總經理等不得任意變動，或重要經營團隊變動時須通知並取得金融機構同意，這是授信實務常見風險控管方式，絕無如興所指此限制條款不符常規且有違公平、常理的情形。 7月才知換董事長 國發基金：絕沒辜負納稅人 記者陳素玲／台北報導聯合報 國發基金投資的牛仔褲代工大廠如興爆出財務問題，外界質疑國發基金當初為何投資如興，及是否被如興利用作募資招牌，甚至投資後是否做好貸後管理。國發基金執行秘書蘇來守表示，對某些投資個案出現問題會虛心接受、深刻檢討，但也希望外界要有與民間創投相同評價，「我們絕對沒有辜負納稅人」。 蘇來守說，國發基金成立之初，國庫撥交現金兩百億元，後來又有基金陸續併入，合計規模約三○九億。這幾年來國發基金投資獲利豐厚，去年底淨值將近一兆三三四○億元，加計歷年繳庫數及協助其他機關業務支出額約二八九四億元，共計一兆六二三四億元，增加金額是原始金額五十一點四八倍。 但國發基金投資如興慘賠，外界質疑當初為何要投資如興？蘇來守表示，投資如興符合國發基金投資宗旨，此外，投資如興案也依既定程序提請政策評估會審議通過，三階段程序完成後才配合民間資金共同參與投資。蘇來守說，「問題不是國發基金不該投資，而是增資計畫不實，造成投資人誤判」。金管會後來發現如興所提增資計畫不實，移送檢調後也被起訴，目前正在司法程序中。 至於國發基金是否被當成增資招牌，如興才能成功募資一三○多億元？蘇來守說，如興向國發基金申請投資時，公司已獲得超過七十億元投資承諾，國發基金是在二○一七年六月九日截止繳款日前一周才決定投資，並等到其他投資款項入帳才撥款，並非如外界指稱是國發基金先投資。 外界質疑國發基金七月才知道如興二月已更換董事長，國發基金的法人董事是否善盡職責？蘇來守表示，如興的法人股東偉豪公司二月改派新的法人董事代表，由翁紹華任董事長，如興卻未通報；國發基金直到如興七月十五日通知當天下午要召開董事會改選董事長及總經理，才與其他董事一同得知公司二月已更換董事長。當時官派董事表達希望緩議此案，但仍獲得出席董事過半數同意，互選翁為董事長。 最後，為何國發基金不單獨提告，而採集體訴訟？蘇來守表示，主要考量是投保中心有律師團隊，專長是投資損失與賠償專業知識，況且如果被求償對象將時間拖長，投保中心可針對被告財產進行假扣押，更有效率，也保障求償金額不被脫產。 全球第一的輸家 七年崩壞實錄 本報綜合報導經濟日報 如興（4414）爆發財務危機，3.7萬位股東欲哭無淚，公司都幾無現金了，前任董事長張水江還與現任董事長翁紹華隔空交火，甚至可能爆發經營權之爭，這家全球第一大的牛仔褲代工廠在七年內崩壞，到底是什麼原因。 併購大陸廠 小蝦米吃鯨魚 如興是國內老字號牌牛仔褲代工廠，Levi's、GAP都出自這間公司，在2008年金融海嘯時，經營陷入困境時引入有華爾街金童之稱陳仕修入主，之後公司經營沒有太大起色，一年營收規模約在20億~25億元上下，2015年，陳仕修大膽出手，宣布將併購大陸牛仔褲大廠玖地，以小吃大震驚市場，引起投資圈議論。事實上，從宣布收購玖地開始，如興和陳仕修風波不斷，七年的時間讓這家牛仔褲廠一步步走向崩壞。 首先是當年如興以小吃大收購玖地時，市場一片譁然，原因是當時如興的資本額僅13億元，卻要砸百億元收購玖地，被外界視為小孩玩大車，甚至還被指稱是「玖地借如興的殼上市」，而且一位紡織業者說，同業幾乎都對玖地沒有印象，上網去查玖地的官網都查不到。 還有另一件事也讓如興成為焦點，2017年1月初，蔡英文總統參訪尼加拉瓜台商成衣廠，如興也在參訪之列，陳仕修用了自家生產的牛仔布，裁製六條狗狗領巾，送給蔡總統的愛犬，讓蔡總統開心地笑了。蔡總統收下禮物時，表情超開心。 華爾街金童 財務操作惹議 儘管外界對小吃大疑慮甚多，陳仕修仍打通各路障礙，在金管會同意該公司辦理現增後，陳仕修找上國發基金，用產業創新轉型基金名目，成功說服國發基金以每股18.6元，共14.8億元參股如興，國發基金成為如興大股東，因此如興順利收購玖地。 從營收表現可發現，確實如興在合併玖地後從2017年開始暴衝，從2016年的27億元彈升至100億元，公司在2018年營收攀上高峰達到169億元，但公司從 2017年後就沒有一年賺錢，其中還包括處分中和羊毛股權，七年總計虧逾50億元。 一位長期觀察紡織業的分析師將如興與另一同業年興作一對比，年興因為牛仔褲漸不流行、環保法規等限制，近五年逐漸縮減生產規模，從月產300萬件降至100萬件，年收入從近200億元降至不到100億元，但年興卻可持盈保泰，2021年繳出獲利成績，反觀如興從來沒轉盈過。 此外，陳仕修在過去七年發動三起併購案，扣除收購玖地之外，在國發基金入股後隔年，陳仕修宣布以14.61億元取得中和羊毛多數股權，入主中和羊毛，「做牛仔的去買羊毛的」又引起外界好奇，當時陳仕修說要擴大紡織版圖，估計三年內可看到整合效益。 中和羊毛在2018年隨即以17.18億元處分基隆市七堵區土地及廠房，處分利益約8.43億元，另外在2019年年底再以16.23億元出售子公司如興全球（如興全球持有53.41％中和羊毛股權）給國揚集團，處分利益僅7,000多萬元，換句話說，陳仕修入主中和羊毛後「先賣地，再賣公司」，變現近10億元，但這筆錢到底有沒有回到如興？引起投資圈熱議。 資金出問題 財報看出端倪 如興再爆出財務危機後，現任董事長翁紹華直接喊出公司已經「無現金可用」，分析師說，如興一個月營收規模在12~15億元之間，但第1季帳上現金僅剩下8億元，以這樣的營運規模來說偏少，而且公司6月營收還有14億元，現金到底去哪了？ 分析師認為，兩關鍵顯示如興財務可能早已出問題，卻無人發現，首先，如興2021年報顯示，會計師在內部控制的審查中發現，如興併購的Nanjing USA並未依照公開發行公司規範建立內控制度處理準則，另外，針對玖地監督與管理，以如興的財務月報告來看並不完備，兩個公司都被會計師認為要盡速改善。 其次，從如興的進貨資料顯示，在併入玖地公司之前，如興最大的供應商為JINLIN公司，但併入玖地之後，2017年最大進貨商已經變成「常州對外貿易有限」，金額不斷增加，而常州對外貿易有限和玖地公司都在常州，因其地緣關係啟人疑竇。對此，前任董事長張水江表示，如興公司客戶關係、訂單、營收全留在大陸，光帳就無從查起。 國發基金入股後，很多投資人看好國家支持選擇投資，但無奈爆出財務危機，投資人的心血更可能淪為壁紙。 全球經濟成長率下修 美中印為最 編譯任中原／綜合報導聯合報 國際貨幣基金（ＩＭＦ）廿六日再度下修今年及明年全球經濟成長率預估，下修幅度分別為○點四及○點七個百分點，降為百分之三點二及百分之二點九，主要是被美國、中國大陸及印度拖累；ＩＭＦ並形容經濟展望「黯淡且更加不確定」。 ＩＭＦ發表最新「世界經濟展望（ＷＥＯ）」報告指出，疫情已削弱全球經濟成長，多項新震撼更使情勢雪上加霜，包括全球通膨遠高於預估，尤其是美國與歐盟，使金融情勢趨緊；大陸爆發疫情及政府採取封禁措施，使經濟遠比預估惡化，俄烏戰爭進一步打擊全球經濟。 ＩＭＦ指出，這次經濟成長下修幅度最大的國家包括美國、大陸及印度。美國今年預估成長率下修一點四個百分點，為百分之二點三，主因上半年表現不如預期，家庭購買力下降及緊縮貨幣政策。 大陸預估成長率下修一點一個百分點，為百分之三點三，主因是防疫封禁措施及房市危機。印度下修○點八個百分點，為百分之七點四，幅度相對較小，靠的是外部環境有利及快速緊縮貨幣政策。 歐元區預估成長率下修○點二個百分點，為百分之二點六；俄烏戰爭衝擊將進一步打擊二○二三年的經濟表現，尤其是德國、法國及西班牙等主要經濟體。俄羅斯預估成長率雖上修二點五百分點，但仍為負百分之六。 ＩＭＦ預估今年先進國家通膨率為百分之六點六，新興經濟體與開中國家為百分之九點五，上修幅度分別為○點九及○點八個百分點。 ＩＭＦ強調，壓低通膨應是各國決策官員的「第一優先要務」，「貨幣政策更為緊縮，無可避免將造成經濟成本，但若拖延則只會使成本更高」。 ＩＭＦ首席經濟學家古林查斯說，全球經濟受疫情與俄烏戰爭影響，面臨越來越悲觀與不確定前景，ＩＭＦ在四月的世界經濟展望報告中指出的許多經濟下滑風險已開始顯現。 他說，高於預期的通膨率，引發美國與歐洲主要經濟體物價大幅攀升，造成全球金融緊縮。大陸則因疫情和防疫封鎖，經濟放慢情況比預期嚴重，俄烏戰爭也帶來負面影響。這反映在美國、大陸與歐元區全球三大經濟體出現成長停滯，對全球經濟前景帶來重要影響。 SK擬在美投資220億美元 編譯王巧文／綜合外電經濟日報 在美國總統拜登與南韓SK集團會長崔泰源舉行線上會議前夕，白宮26日表示，SK集團將宣布欲斥資220億美元投資美國製造業。 路透報導，SK集團是南韓第二大財團，旗下企業包括全球記憶體晶片製造二哥SK海力士、電池大廠SK創新（SK Innovation），SK創新又是南韓最大煉油廠SK Energy與電池製造商SK On的母公司。不過，首爾的SK代表並未立即提供該計畫細節。 白宮發言人說：「SK集團的這項宣布再度證明政府成功創造更具韌性和安全的供應鏈，且在這些未來技術方面（的競爭力）將勝過世界其他地區。」 自2018年以來，SK集團電池部門已宣布將砸下約62億美元，在美國喬治亞州興建兩座獨立工廠，並與美國福特汽車（Ford）在田納西州和肯塔基州蓋設三座工廠。另外，崔泰源去年表示，計劃到2030年將在美國投資約520億美元。 SK集團5月還宣布，未來五年將斥資247兆韓元（逾1.95億美元）在海內外投資半導體、電池及生物製藥領域。 特斯拉擴大資本支出 編譯季晶晶／綜合外電經濟日報 申報文件顯示，電動車大廠特斯拉（Tesla）將提高資本支出，接下來三年每年資本支出都增加10億美元；另外，特斯拉今年前六個月持有的比特幣減值損失1.7億美元。 依據特斯拉25日向美國證管會（SEC）提交的文件，從今年到2024年，該公司每年的資本支出，將從原定的50億至70億美元，擴大為60億至80億美元。 特斯拉擴張資本支出計畫，主要目的是提升德州和柏林廠新產線的產能；特斯拉執行長馬斯克6月時表示，由於電池短缺和中國大陸港口運輸受阻，讓特斯拉難以提升產量，導致「柏林和奧斯汀的工廠都成了超級燒錢爐，損失數十億美元」。 特斯拉在最新申報文件中，也披露接獲SEC傳票，內容與馬斯克是否遵守與SEC達成的和解協議有關。馬斯克在2018年與SEC和解，同意發表公司重大訊息的推文須先經公司律師審核。 特斯拉也在文件中說明目前持有的比特幣資產，該公司表示，由於會計規則將數位資產歸為無限期無形資產，公司需提列資產減值損失，以反映持有加密貨幣的公允市價低於持有成本。 特斯拉原本持有的比特幣，已有75%轉換成法定貨幣，截至6月底該公司數位資產的價值約為2.18億美元。 IMF：景氣黯淡且更不確定 編譯任中原／綜合外電經濟日報 國際貨幣基金（IMF）26日三度下修2022及2023年全球經濟成長率預估，下修幅度為0.4及0.7個百分點，降為3.2%及2.9%，主要是被美國、中國大陸及印度拖累；IMF並形容經濟展望「黯淡且更加不確定」，且「壓倒性地偏向再走下坡」。 IMF發表最新「世界經濟展望（WEO）」報告指出，疫情已經削弱全球經濟成長，多項新震撼更使情勢雪上加霜，包括全球通膨遠高於預估，尤其是美國與歐盟，使金融情勢趨緊；中國大陸爆發疫情及政府採取封控措施，使經濟遠比預估惡化；另外俄烏戰爭進一步打擊全球經濟。 IMF指出，更悲觀的預估則是2022及2023年成長率分別降到2.6%及2.0%，不過可能性較小。 下修幅度最大的國家包括美國、中國大陸及印度。美國今年預估成長率被下修1.4個百分點，為2.3%，主因上半年表現不如預期，家庭購買力下降，及緊縮貨幣政策。大陸預估成長率被下修1.1個百分點，為3.3%，主因防疫封控措施及房市危機。印度下修0.8個百分點，為7.4%，幅度相對較小，靠的是外部環境有利及快速緊縮貨幣政策。 三度下修今年全球經濟表現 IMF：壓倒性地偏向續走下坡 編譯任中原／綜合外電經濟日報 國際貨幣基金（IMF）26日三度下修2022及2023年全球經濟成長率預估，下修幅度分別為0.4及0.7個百分點，成長率降至3.2%及2.9%，主要是被美國、中國大陸及印度拖累；IMF並形容經濟展望「黯淡且更加不確定」，且「壓倒性地偏向再走下坡」。 IMF發表最新「世界經濟展望（WEO）」報告指出，疫情已經削弱全球經濟成長，多項新震撼更使情勢雪上加霜，包括全球通膨遠高於預估，尤其是美國與歐盟，使金融情勢趨緊；中國大陸爆發疫情及政府採取封控措施，使經濟遠比預估惡化；另外俄烏戰爭進一步打擊全球經濟。 IMF指出，更悲觀的預估則是2022及2023年全球成長率分別降到2.6%及2.0%，原因是俄羅斯可能大幅減少能源出口，如此將進一步打擊經濟成長，並引發新的通膨壓力。不過這種可能性較小。 下修幅度最大的國家包括美國、中國大陸及印度。美國今年預估成長率被下修1.4個百分點，為2.3%，主因上半年表現不如預期，家庭購買力下降，及緊縮貨幣政策，預估2023年成長率進一步降到僅1%。大陸預估成長率被下修1.1個百分點，為3.3%，主因防疫封禁措施及房市危機。印度下修0.8個百分點，為7.4%，幅度相對較小，靠的是外部環境有利及快速緊縮貨幣政策。 歐元區今年預估成長率下修0.2個百分點，為2.6%，明年則降到1.2%；俄烏戰爭衝擊將進一步打擊2023年的經濟表現，尤其是德國、法國及西班牙等主要經濟體；若俄羅斯停止供氣，明年歐元區將接近0成長。俄羅斯預估成長率雖上修2.5百分點，但仍為負6%。 IMF預估今年先進國家通膨率為6.6%，新興經濟體與開中國家為9.5%，上修幅度分別為0.9及0.8個百分點。 IMF強調，壓低通膨應是各國決策官員的「第一優先要務」；「貨幣政策更為緊縮，無可避免將造成經濟成本，但若拖延則只會使成本更高」。 IMF新任首席經濟學家Pierre-Olivier Gourinchas警告，目前正是考驗各國央行是否有「勇氣」在經濟接近衰退的時刻，繼續升息以恢復物價穩定。 他並強調，2023年經濟衰退的風險「尤其顯著」，因為屆時多個國家的經濟成長將會觸底，而疫情期間累積的儲蓄已經萎縮，且「即使是小規模的震撼都可能造成經濟成長停頓」。他並不預期經濟會陷入「停滯膨脹」，但「可能發生全球性衰退的風險升高，且通膨仍將比預期更持久」。 新興市場最值得擔憂，因為美國緊縮使全球舉債成本上升；如果俄羅斯大幅減少能源出口，新興市場通膨將更高，貨幣政策將更為緊縮。 沃爾瑪降財測 零售股齊大跌 記者張大仁／綜合報導世界日報 在沃爾瑪調降獲利預測後，美股26日下跌，導致其他零售股走低，並加劇了人們對消費者支出可能不足以使美國擺脫衰退的擔憂。 道瓊工業平均指數下跌228.5點或0.71%至3萬1761.54點。史坦普500指數下跌45.79點或1.15%至3921.05點。那斯達克綜合指數下跌220.09點或1.87%至1萬1562.57點。三大股指即將創下今年最佳單月走勢。 由於食品通膨上升，沃爾瑪調降本季和全年獲利預期。這讓投資人對其他零售股的影響感到震驚。這家大型零售商表示，更高的價格正促使消費者減少一般商品支出，尤其是在服裝方面。 沃爾瑪暴跌7.64%，並拖累其他零售商。Kohl's和Target分別下跌9.13%和3.63%。服裝公司受到重創，梅西百貨下跌7.24%，Nordstrom和Ross都下跌逾5.5%，TJX下跌4.19%。SPDR史坦普零售ETF下跌4.2%。 Upholdings投資組合經理人坎特威爾(Robert Cantwell)表示：「沃爾瑪公告中最重要的一點是通膨正在改變人們的購買方式。」「現在食品在個人預算中所占的比例越來越大，但總體支出仍然保持不變。」 零售業的動盪席捲了電子商務股。在宣布將裁員約10%全球員工後，Shopify暴跌14.48%，理由是線上支出回落，並聲稱誤判了由疫情引發的電商榮景會持續多久。該公司將於27日公布其財報。 亞馬遜下跌5.23%。也都經營主要商家服務業務的Square母公司Block和PayPal分別下跌7.02%和5.65%。 通貨膨脹也改變了通用汽車的生產成本，上季獲利未達預期，股價下跌3.53%，原因是供應鏈中斷導致工廠關閉，並導致其出廠車輛少於預期。它的競爭對手福特將在收盤後公布財報。 在國際和供應鏈業務下滑後，快遞巨頭UPS下跌3.4%。 另一方面，可口可樂上漲1.62%，因獲利和營收超過預期，銷量從疫情中恢復，而且定價更高。 第2季業績雖喜憂參半，麥當勞上漲2.63%，其淨銷售額受到俄羅斯和烏克蘭分店關閉的影響，但其他地區的國際業務推動了同店銷售額成長。 工業股也是獲利贏家。在上季獲利和營收超過預期並宣布將其醫療保健業務分拆成一家獨立上市公司後，3M上漲4.91%。奇異電氣業績優於預期，因航空業的復甦提振了其噴氣引擎業務。股價上漲4.61%。 交易員還準備迎接本周大量科技股財報和經濟數據的衝擊，還有聯準會(Fed)會議結果，這將有助華爾街對今年底前大盤走勢作出預期。 Homrich Berg投資長藍恩(Stephanie Lang)表示，「獲利預期正在放緩。」「整體企業情緒似乎正在下降，有很多關於通膨、美元的謹慎評論。」 她說，「隨著Fed繼續削弱對商品和服務的需求，這將轉化為疲軟的營收，如果他們真能控制通膨並緩需求。」「這是今年下半年該擔心的事情。」 Fed展開為期2天的政策會議。交易員普遍預計升息四分之三個百分點，並將尋找有關未來利率路徑的線索以及這對股市定價的意義。 藍恩說，「最重要的是，無論如何預想，Fed都將迅速轉向限制性立場，這將對經濟造成影響。」「無論是下次還是一個月後額外升息25個基點，它都會很快達成。在接下來6個月內，我們將處於財務受限的環境中。」 防疫險理賠金衝319億 記者紀佳妘、廖珮君／台北報導經濟日報 防疫保單虧損持續擴大，金管會昨（26）日公布統計，今年截至7月25日，12家產險累計承保451.7萬件防疫險、保費收入為42.2億元，理賠件數達86.7萬件，理賠金額達319.4億元，近一周理賠金額大增61.3億元，再創今年以來單周最大增加金額，且今年防疫保單累計理賠金額更是總保費收入的逾七倍。 金管會公布防疫險最新銷售概況，國內目前共有五家保險公司銷售七張疫苗保險商品，其中三家產險銷售四張疫苗險、二家壽險銷售三張疫苗險，不過市面上已無產險公司銷售防疫保單。 截至7月25日，一般法定傳染病防疫險承保件數達451.7萬件，保費收入達42.2億元，理賠件數達86.7萬件，理賠金額突破300億元、來到319.4億元；今年防疫保單累計理賠金額為所收保費的7.56倍之多。 相較金管會截至7月18日統計，防疫險理賠件數近一周理賠件數增加15.5萬件，理賠金額亦大增61.3億元，再創下今年以來單周最大增加金額。由此可見，防疫險理賠高峰尚未結束，產險業營運備受挑戰。 因應防疫險虧損，目前國泰世紀產險、兆豐產、明台產、和泰產、新安東京海上產、南山產、中信產、富邦產共八家業者向金管會提出申請收回權益項下重大事故準備金，均已獲准，總計核准動用金額達99.4億元。 產險公司除了動用重大事故特別準備金外，同時也啟動增資計畫，金管會保險局副局長張玉煇表示，目前已核准國泰世紀產險、中信產險二家分別增資100億元及40億元。 疫苗險部分，今年截至7月25日，承保件數達227.1萬件、保費收入9.6億元，理賠件數13.3萬件，理賠金也大增至57.6億元，今年累計金額為已收保費的六倍。 鮮乳漲價潮 一波接一波 記者何秀玲、嚴雅芳／台北報導經濟日報 食衣住行樣樣漲，與民生物資息息相關的鮮乳也要漲價了。光泉鮮乳今（27）日起在超商價格將調漲。已有業者透露，下一波包括光泉、林鳳營、義美三個品牌的鮮乳，8月在賣場的價格都將會調漲。 7月中旬味全旗下林鳳營全脂鮮乳、林鳳營低脂鮮乳、萬丹鮮乳等品項調整售價後，光泉鮮乳今起也將從超商通路開始漲價，而對價格更為敏感的超市、量販皆表示，目前鮮乳未漲價，會持續與廠商溝通。 民生物資漲不停，繼衛生紙、雞蛋後，鮮奶、豆漿也喊漲。 全家、萊爾富等超商通路，今日起光泉鮮乳、光泉調味乳、乳香世家系列等商品將調整售價，售價調整主因為鮮乳廠商成本調漲，漲幅則約7%至9%不等。 萊爾富表示，收到廠商提出因各項物料、生產、營運成本攀升，須調整部分商品之價格，除尊重供應商配合部分品項調整價格外，也會不定期推出優惠活動，回饋給消費者。OKmart也說，將依照光泉要求調整通路售價，門市將在7月28日換檔配合調漲。 而早在光泉之前，超商業者表示，7月13日起味全旗下林鳳營全脂鮮乳、林鳳營低脂鮮乳、萬丹鮮乳等品項就已調漲售價，售價調整主因為鮮乳廠商成本調漲，漲幅約4%至7%。 分析這一波鮮奶漲價潮的主因，有超商業者表示，農委會決議自6月1日起調漲生乳收購價，加上廠商提出因各項物料、生產、營運成本攀升，須調漲部分商品的價格，因此尊重供應商並在通路端進行價格調整。 相較於超商業者已進行光泉部分鮮乳品項調整，超市、量販業者多表示，目前售價仍未調漲，會持續與廠商溝通。 全聯表示，沒有接到鮮乳調漲的訊息。愛買也說，目前光泉鮮乳未漲價，會持續與廠商溝通，量販每兩周更新檔期一次，希望透過檔期的促銷價減低民眾的痛感。家樂福則強調，賣場三支動物福利鮮奶都不會漲價，且有做促銷優惠。 有賣場業者私下表示，鮮乳供應商一直有在提漲價，只是賣場為守住價格優勢，不輕易妥協，因此雙方一直在協商。但目前看來是守不住了，光泉、林鳳營、義美8月都會調漲。 延伸閱讀》 鮮乳漲 餅乾、麵包、咖啡價蠢動 明年總預算 歲出大增二成 記者余弦妙／台北報導經濟日報 行政院昨（26）日召開明年度中央政府總預算案審核會議，由行政院長蘇貞昌主持，據悉，明（112）年度的總預算歲出、歲入都雙雙成長，歲出可望達2.7兆元，而歲入則有望達2.5兆元，分別成長二成及一成。 行政院發言人羅秉成昨日表示，112年度中央政府總預算案之籌編，將在遵守財政紀律前提下，讓歲入、歲出以維持適度成長，而歲出部分則配合施政重點，主要用於擴大公共建設、提升科技發展、落實社會福利、少子女化對策及強化國防等政策。 在舉債方面，羅秉成說，112年度總預算以及特別預算，皆依公共債務法規定籌編，債務舉借不超過歲出總額之15％（流量），累計債務未償餘額占前三年度名目GDP平均數不超過40.6％（存量）。 不過，羅秉成也說，昨天會議是112年度總預算案初步審核結果，其中部分計畫尚在審議程序中，各項數字仍有增減可能，尚未完全定案，行政院將在8月下旬提報院會通過後，召開記者會正式對外說明相關事宜。 根據今年度中央政府總預算，其中歲出2兆2,511億元；依適度成長原則，官員表示，歲出約可增加4,500億元，將達約2.7兆元大關，成長約二成。細項支出來看，社會福利支出仍占最大宗約6,000億元左右，約占整體預算四分之一，緊接著就是教育科學文化支出、國防支出等。 而在明年的總預算各項編列中，在位居支出首位的社會福利預算初估也將超過6,000億，其中衛福部將爭取逾3,000億元；而交通部則是規畫爭取1,085億元預算，將比去年淨增295億；勞保基金則是有望爭取超過300億元的撥補預算。 歲入方面，雖然證交稅方面，受到國際經濟情勢連動，台股歷經震盪，明年預算編列可能持平，甚至是負成長，但在所得稅方面，今年上半年企業獲利亮眼，雖然下半年遭遇通膨、各國央行升息等因素，但明年包括營所稅、綜所稅預算應當屬穩健。故而明年度預算可望達到2.5兆元，在今年度歲入2兆2,670億元的基礎上，約成長一成。 百貨雙雄提前卡位 瞄準大陸復甦商機 記者何秀玲／台北報導經濟日報 中國大陸消費大餅誘人，早期台灣百貨雙雄新光三越、遠東百貨紛紛進軍大陸市場，都曾經吃過虧，如今遭遇疫情，部分城市又經常出現封城管控，也讓消費緊縮，但遠百仍決定擴大投資，明年將開出重慶隆鑫購物中心，打造中高端消費新地標。 新光三越在2007年首度前進大陸時，因發生糾紛曾退出市場，現在又加碼投資大陸，就是看好大陸龐大的消費力。 遠東集團2002年零售版圖增加大陸太平洋百貨，率先成為橫跨兩岸連鎖百貨體系，最高峰時在大陸曾開出14家店，目前僅有兩家店鋪。遠東集團董事長徐旭東在今年遠百股東會上曾表示，大陸展店方面，遠百未來會持續加碼投資，尋找各地開發機會。 其中，重慶隆鑫購物中心將於2023年開幕，商場面積達8萬平方公尺（約2.4萬坪），將打造中高端消費新地標，大陸成長動能可望翻倍。 徐旭東說，遠百早在三、四十年前就去大陸市場布局，現在客人所需和以前完全不同，遠百會思考如何符合消費需求，很多老店都在進行轉型。 新光三越在大陸三家店都是以大型店經營，重慶店是新光三越兩岸最大，百貨人士認為，疫情期間，百貨公司量體大，但還是要招募很多專櫃進來，才能填補商場缺口，現階段經營會較辛苦，願意持續加碼投資，就是看好未來全面復甦的商機。 美元投資型保單 買氣急凍 記者紀佳妘、廖珮君／台北報導經濟日報 外幣保單業績出爐，據金管會昨（26）日統計，今年前五月新契約保費收入2,365.7億元，年減7%，其中美元投資型保單，相比去年同期減少37%、美元傳統型保單則較去年同期成長13%，呈現銷售二樣情。 金管會昨日公布壽險業外幣保單銷售概況，今年截至5月底外幣保單新契約保費收入折合約新台幣2,365.7億元，較去年同期減少7%，其中投資型保單折合約為新台幣827.7億元、占比35%，傳統型保單折合約新台幣1,538億元、占比65%。 觀察壽險業辦理外幣保險商品業務，其中投資型新契約保費收入前三名公司，依序為國泰人壽、法國巴黎人壽、富邦人壽；傳統型新契約保費收入前三名公司，分別為南山人壽、台灣人壽、新光人壽。 外幣保單主要有三大幣別，除美元外，還有澳幣及人民幣保單。今年1至5月美元保單新契約保費收入達80.2億美元，年減11%，其中，投資型保單買氣持續衰退，新契約保費收入27.4億美元，較去年同期減少37%，傳統型保單新契約保費收入達52.7億美元，相比去年同期則成長13%。 壽險業者指出，市場預期美國聯準會啟動升息循環，使美元利變保單冒出頭，進而帶動美元傳統型保單買氣，反觀投資型保單，由於今年以來資本市場波動大，讓民眾理財心態轉趨保守，進一步影響美元投資型保單買氣，呈現下滑態勢。 另以美元保單銷售來看，投資型契約保費收入前三名公司，依序為國泰人壽、法國巴黎人壽、富邦人壽；傳統型新契約保費收入前三名公司，分別為南山人壽、台灣人壽、新光人壽。 澳幣保單今年到5月底為止，新契約保費收入為0.94億澳元，年減13%，其中投資型保單新契約保費收入為0.66億澳元，較去年同期小幅下滑8%，傳統型保單新契約保費收入為0.28億澳元，亦較去年同期減少22%。 人民幣保單今年1至5月新契約保費收入為人民幣1.5億元，年減45%，其中投資型和傳統型保單新契約保費收入各為人民幣1.4億元、0.1億元，年減幅分別來到45%、38%，持續呈現買氣雙降趨勢。 查詢保單進度 LINE嘛也通 記者齊瑞甄／台北報導經濟日報 防疫保單亂象衍生出民眾難及時掌握保單的疑問，由於許多保單進件多時，保戶卻完全無法知道保單進度。 如今多家業者都表示，提供多項管道，讓保戶能夠快速掌握投保進度，包含新光人壽、台灣人壽、國泰人壽等都有相關服務，且因應現下民眾使用習慣，從LINE社群也能直接查詢，更加方便快速。 新光人壽表示，繼去年為壽險業首家運用「LINE通知型訊息」的業者，由新壽官方帳號立即通知保戶如保險金給付、保單借款匯款等訊息，今年再升級，推出「新契約核保通知」，讓保戶投保過程中能同步獲知承保進度，即時掌握保單狀況。 台壽指出，保戶可利用三管道查詢保單進度。一、台壽推出官方LINE數位保險服務；二、網路會員專區；三、簡訊通知。 國泰人壽指出，保戶要查詢可透過國泰人壽App、國泰人壽官網會員專區、智能客服阿發三種。 •不怕下雨又透氣清爽 3大精品橡膠拖鞋就是夏日必備款！ 午後雷陣雨的天氣型態雖然有助於降溫，但是如果正好出門在外，因此弄濕鞋子也是非常不方便的。而夏季為了追求涼爽舒適，造型時尚的拖鞋也是許多人的穿搭首選，其中橡膠款式既不怕水也能擺脫鞋襪的悶熱，搭配上高彩度的配色，絕對是夏季必備的單品之一。 •誰說八點檔演的不是真實人生？律師歌王唱出生命故事 曾以藝名「蘇兒真」出過三張華語專輯，前年一腳踏入台語界，蘇明淵首張專輯就拿下台語歌王，第二張專輯「敢敢」讓他再度入圍今年金曲獎最佳台語男歌手。「人生最重要的就兩件事，定位自己跟貢獻社會。」蘇明淵的人生上半場都在找自己的定位。

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