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2021年12月26日星期日

英特爾大擴產進逼台積

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2021/12/27 第5269期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份

今日財經頭條	英特爾大擴產進逼台積
財經專題	先進製程英特爾挑戰台積電霸主地位英特爾委外封測日月光受惠大
國際財經要聞	巴隆：Omicron不是黑天鵝中日合作開發乾淨能源電動車股行情回歸基本面債市績效差明年仍不妙
其他財經要聞	2026排名台灣將躍20大經濟體員工抗議事件落幕鴻海印度清奈廠復工 iPhone旗艦機擬搭載指紋辨識 CES下周登場台廠秀硬實力醫藥費列扣別犯三大錯誤以價制量房貸升息潮蠢動信用卡優惠明年大縮水花旗消金歸屬牽動市場排名銀行信貸方案低利率吸客航運獲利有望超過金融貨櫃航商掀起併購大潮預售屋價格超漲浮上檯面

★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行

英特爾大擴產進逼台積
記者鐘惠玲／台北報導經濟日報
英特爾推出「IDM 2.0」策略後，積極擴展全球布局，業界傳出，英特爾內部規劃在2026年以前，也就是五年內擴增晶圓廠產能三成，2023年到2024年更將增加愛爾蘭、以色列與美國的產能，後續會在美國與歐洲各新增一處晶圓廠據點，進逼台積電。英特爾大擴產，與台積電的競合關係可能會更激烈，尤其英特爾持續強化先進製程腳步，伴隨自有產能持續擴大，外界原本估計英特爾2023年起開始釋放其中央處理器（CPU）訂單委由台積電3奈米生產的計畫與訂單量是否因而受影響，備受關注。相較於台積電美國與日本新廠等海外布局剛起步，歐洲新廠還沒定案，英特爾全球布局腳步較快，旗下晶圓生產基地包括美國亞歷桑那、奧勒岡等州，歐洲也有愛爾蘭，以及歐亞交界的以色列，亞洲的中國大陸；並在新墨西哥、哥斯大黎加與馬來西亞設有封測相關據點。英特爾先前提到，供應鏈在多元地理區域布局至關重要，該公司持續投資全球製造網絡，包括規劃在美國和歐洲進行的重大新投資。外電最新消息披露，英特爾歐洲擴建計畫藍圖逐步明朗，晶圓廠可能將落腳德國，但詳細地點尚未定案，並將在法國設置研發與設計中心、在義大利設置封裝與測試廠。業界消息則傳出，英特爾至少將在美國與歐洲各新設一處晶圓廠據點，另外並將尋覓地點新設先進封裝廠，在2026年前，其產能將擴增三成。對於五年內將擴產三成的傳聞，英特爾台灣分公司回應：「沒有聽說」。英特爾先前公布的IDM 2.0策略，共有三大方向，一是產能擴充，強調該公司會繼續在內部生產大多數產品，第二則是打算擴大提供晶圓代工服務，希望成為美洲與歐洲當地晶圓代工產能的主要供應商，還為此成立獨立的事業部門，也就是英特爾晶圓代工服務（IFS），第三則是將擴大利用包括台積電等第三方晶圓代工產能。英特爾為了強化戰力，今年資本支出預期介於180億至190億美元（約新台幣5,000億元至5,300億元），明年資本支出估提高到250億至280億美元（約新台幣7,000億元至7,800億元），增幅至少三成起跳。台積電資本支出也不手軟，今年預期斥資300億美元（約新台幣8,400億元），三年內將投資1,000億美元（約新台幣2.8兆元）。英特爾先前已宣告將投資200億美元，在亞利桑那州的Ocotillo園區新建二座晶圓廠，與其現有同一州內的據點並不遠。外電提到，該公司若在德國設置晶圓廠，估計成本將超過200億美元，在義大利設置封測廠的成本約100億美元。

先進製程英特爾挑戰台積電霸主地位
記者鐘惠玲／台北報導經濟日報
第五代行動通訊（5G）、AI、高速運算（HPC）、電動車、AR／VR等應用，都驅動半導體需求持續增長，英特爾除了以公司內外更靈活的製造彈性，提升自家晶片競爭力，同時也要擴大晶圓代工業務。雖然整體晶圓代工市場不斷變大，但外界預期，英特爾未來恐無可避免將試圖挑戰台積電在先進製程領域的霸主地位。在外界看來，台積電於晶圓代工的先進製程領域，現況幾乎可稱是「一個人的武林」，三星相關市占仍落後一大截，英特爾積極追趕，使得市場進入三國時代，就看長久下來，誰能在市場稱霸。英特爾已經揭露到2奈米以下的先進製程發展藍圖，外界認為，目的無非是讓市場深入瞭解其晶片製造實力依然傲人，也要讓客戶更有信心採用其晶圓代工服務。英特爾從10奈米製程躍進，將一路從Intel 7製程，進展到Intel 4與Intel 3，然後從奈米跨入埃米時代，推出Intel 20A製程，被業界視為相當於台積電的2奈米製程。英特爾Intel 7製程已用在今年推出的Alder Lake用戶端晶片，與2022年第1季將量產的Sapphire Rapids資料中心產品，Intel 4製程則預計將於2022下半年準備量產，時程上與台積電的3奈米製程相近。另外，Intel 3製程規劃於2023下半年準備開始生產，由此看來，半導體雙雄的先進製程進展拚得很兇，而且同場競技者還有三星。

英特爾委外封測日月光受惠大
記者李孟珊／台北報導經濟日報
英特爾傳出五年內擴增晶圓廠產能三成，且全球布局更加完備，伴隨英特爾後續產能大量開出，委外封測需求同步大增，台灣封測業者當中，以國際化程度最高的日月光投控（3711）受惠最大，其他廠商則持續提升封裝技術，維持自身競爭力。業界解讀，英特爾全球布局規畫可能朝特殊應用領域為主，包括軍工、航太等產品，勢必需要後段封測產能支援，儘管英特爾也積極投資封測事業，但其新廠初期成本勢必仍高，相較之下，台灣封測廠不僅提供專業成本，成本優勢更是一大利基，將是國際整合元件大廠（IDM）優先考慮的夥伴。業界人士分析，綜觀台灣封測業者，能享有英特爾全球大擴產的紅利，非日月光投控莫屬，主因日月光投控全球布局完備，包括韓國、馬來西亞、新加坡、日本、中國大陸、美國、墨西哥及歐洲等皆設有據點，不排除可能同步擴大營運規模，搭上此波大廠擴大投資的步伐。至於其他封測廠，必須提升封裝測試技術，維持公司競爭力。以京元電為例，自製預燒測試解決方案，開發單一載版、區域載版或全部載板平台模式進行測試，目前技術已可提供各種輸出功率和群組化特殊預燒測試。

巴隆：Omicron不是黑天鵝
編譯林聰毅／綜合外電經濟日報
儘管Omicron新冠變種病毒正迅速成為全球主要病毒株，打亂許多人的耶誕假期、衝擊經濟活動，但專家認為，Omicron病毒不會「擊沉」經濟復甦，也不是類似去年3月新冠疫情剛爆發時的「黑天鵝」事件，投資人應為疫後經濟的迅猛復甦預先布局、並兼顧消費者與企業行為的轉變。 CNN指出，美國每日新增確診病例數已超越Delta變異株傳染期的高峰數字，法國24日新增病例數首度超越10萬人，義大利24日新增病例數是連續第三天創新高，新加坡更發現新一起Omicron病毒的群聚感染，可能將進入社區傳染階段。由於Omicron病毒快速蔓延，已迫使部分活動取消或延後，消費者也減少出外用餐時間，疫情較嚴重地區的企業也暫停營業，預料將拖累明年初的經濟成長，但預料不會造成長久衝擊，因為南非和英國的初期證據顯示，Omicron病毒的傳染力雖然更強，但造成的重症與住院人數卻遠低於去年，尤其是對已完成接種mRNA疫苗者。最新一期的巴隆金融周刊（Barron's）在訪調分析師看法後，便總結認為，Omicron疫情不是類似去年疫情剛爆發時重擊股市的黑天鵝事件。美國食品藥物管理局（FDA）上周給予輝瑞及默沙東的抗新冠病毒口服藥緊急使用授權，也是可以樂觀看待股市的另一理由。因此投資人不必過度反應賣出股票，每一波疫情雖然都會短暫干擾企業運作，例如聯合航空、郵輪業者嘉年華、希爾頓全球酒店集團、Live Nation娛樂集團及喜滿客（Cinemark）等最易受Omicron疫情影響的企業，之後卻都能迅猛復甦。不過，疫情將改變消費者和企業的行為，若消費者待在家裡更久、以等待Omicron疫情過去，藥局、食品雜貨店，及家居用品供應商等業者有望受惠，包括沃爾瑪、好市多、目標百貨和BJ量販店。另一個有助提振市場信心的利多為企業財報，美股財報季將在1月中旬開鑼，標普500指數成分企業本季獲利預估將成長21%。 DataTrek Research共同創辦人柯拉斯說，本益比非常高的蘋果、微軟和字母等公司的股價表現，在4月起之後幾季的表現可能會不如大盤，因為在「全球同步復甦」情況下，投資人轉向金融、工業及能源等公司。巴隆也指出，牽動股債市的最重要因素，仍是美國聯準會（Fed）的政策轉變，而Fed官員思維可能受到通膨與勞動市場情勢的影響。

中日合作開發乾淨能源
編譯任中原／綜合外電經濟日報
日本與中國大陸將攜手開發取代天然氣的乾淨能源選項，供工業與一般家庭使用。日經新聞報導，日本日立佐森工程將與大陸的榆林化學公司，攜手在大陸陝西省的一座工業區試行一項計畫，日立佐森會社擁有生產甲烷的催化科技，將在當地建廠，用氫氣與二氧化碳生產甲烷，作為城市用煤氣的主要原料；原料將由榆林基地內的工廠供應。新廠的目標是2025年開始營運，初期每小時將能生產500立方公尺的合成甲烷，是同類工廠中產能數一數二大者，最終產能將擴大到每小時5,000平方公尺，於2030年達到商業運轉。這項計畫獲得日本經濟產業省與大陸國家發改委的支持，預料將於27日在雙邊節能環保論壇批准。日立佐森將尋找當地的再生能源業者結盟，以及適當廠址。大陸目前的天然氣售價略高於每立方公尺人民幣2元，甲烷的售價則高出數倍，因此設法降低成本將是這項計畫的關鍵。未來電動車及發電廠對氫氣的需求也將增加，業者先用氫氣生產合成甲烷作為過渡，為氫氣成為主流燃料預先布局。

電動車股行情回歸基本面
編譯林聰毅／綜合外電經濟日報
在大量資金入場炒作下，今年電動車業者的股價狂飆，但明年可能須回歸基本面，投資人要看實際的交車量。 CNBC報導，今年投資人的資金大舉湧入Rivian和Lucid汽車公司，使這兩家電動車公司總市值達1,500億美元，但這兩家公司都還沒有可觀的營收，因為才剛開始要交車給消費者。 Canoo、Lordstown汽車及 Fisker等其他美國電動車製造商，在過去一年多上市，市值遠低於Rivian等公司，但都承諾在2022年或2023年開始交車。唯一有實際銷售業務的美國純電動車業者特斯拉，市值在上個月升抵1.2兆美元的高峰。除了特斯拉的四款車，消費者還可選購其他老牌車廠的電動車，較受歡迎者包括雪佛蘭Bolt、日產Leaf等。投資人認為，從2022年開始，更多電動車公司都將大規模量產汽車。Drake Star合夥公司的科技投資銀行家戈隆柏指出，問題在於誰會開始生產電動車，而且能把投資人的興趣與投資，轉化為交車量和消費者滿意度。戈隆柏表示，Rivian的R1T卡車一年前開放預購後，截至12月15日，已接獲7.1萬輛R1T卡車和R1S休旅車的預購單，Rivian將接受預購訂單到2023年底，之後才會履行訂單。電動轎車生產商Lucid今年7月透過與特殊目的併購公司（SPAC）合併後上市，目前市值接近640億美元，但今年至9月為止的營收只有71.9萬美元。

債市績效差明年仍不妙
編譯任中原／綜合外電經濟日報
由於通膨升高，全球債市今年來的報酬率為負4.8%，表現可能是1999年以來最慘澹的一年。展望2022年，由於多國央行將提前緊縮信用，債市投資風險仍高。英國金融時報（FT）報導，廣泛評估全球規模68兆美元公債與公司債表現的彭博－巴克萊全球綜合債券指數，今年來的投資報酬率為負4.8%，主要受到兩段期間的賣壓拖累。第一波是今年初投資人預期在新冠疫情退潮後，經濟成長與通貨膨脹將持續升高，帶動市場的「通貨再膨脹行情」，大拋長期公債；第二波是今年秋季時各國央行暗示將升息以抑制通膨，引發短債賣壓。美國11月消費者物價（CPI）年升6.8%後，10年期公債殖利率升到1.49%，高於今年初時的0.93%，同期間2年期公債殖利率也從0.12%升到0.65%。安本標準投信公司經理人亞雷表示，通膨率高達6%以上時，公債不是良好的投資標的，明年債市情勢依然詭譎，若各大央行比預期更早升息，債市將再受震撼。但一些經理人認為，現在要說債市多頭行情已結束，仍言之過早，因為美國聯準會（Fed）官員雖然預測明年將升息3碼，但目前美債10年期殖利率仍遠低於今年3月時的高峰。

2026排名台灣將躍20大經濟體
編譯林奕榮／綜合外電經濟日報
英國智庫經濟與商業研究中心（CEBR）預測，台灣2022年國內生產毛額（GDP）將在191個經濟體中，排名第21，比今年進步一名，在亞洲四小龍排名第二，僅次於南韓。報告也預估，台灣將在2026年成為全球第20大經濟體，但2031年排名將降至22。 CEBR發布「全球經濟聯盟排名」（WELT）報告指出，明年前五大經濟體依序為美國、中國大陸、日本、德國及英國，與2016年來的排名相同。亞洲經濟體以印度的排名最高，明年將取代法國，成為第六大經濟體，亞洲四小龍則以南韓的第十名最佳，排名和去年相同，新加坡將下滑兩名至第40，香港也下降兩名至第42。報告也以專章介紹191個經濟體的評比發展。報告指出，台灣2021年經購買力平價（PPP）折算後的人均GDP為5萬9,398美元，比德國富裕，也是全球最富裕的國家之一。台灣自1950年代以來的經濟成就，在全球經濟體中的表現突出，也幾乎確定是促使中國大陸政府在1970年代晚期改變經濟政策的因素之一。 CEBR預估，台灣明年以目前美元匯率計算的GDP為8,510億美元，排名擠下土耳其，並將在2026年成為全球第20大經濟體，但排名將在2031年降至第22，2036年再降至第27。報告說，雖然台灣與大陸的政治緊張似乎有升溫跡象，但對台灣經濟的基本預測並未納入軍事行動的推測，而是假設兩岸緊張可能衝擊成長和投資。報告預測，台灣2020年至2025年趨勢經濟成長率為每年3.1%，2025年至2030年為每年2%，2030年至2035年也是每年2%。報告指出，相較於其他國家，台灣的新冠疫情較溫和，台灣也因順利遏制新冠疫情，得以在2020年繳出3.1%的經濟成長率，2021年成長5.9%。

員工抗議事件落幕鴻海印度清奈廠復工
編譯林奕榮、記者吳凱中／綜合報導經濟日報
印度地方政府表示，鴻海集團旗下印度清奈廠約聘員工先前因不滿宿舍環境和食物品質的抗議事件，在鴻海同意員工提出的要求後正式落幕，該廠區將恢復生產。鴻海昨（26）日並未針對清奈廠復工做出回應。鴻海清奈廠此次抗議事件一度導致當地iPhone生產相關部門停工，隨著事件落幕，業界預期鴻海將加足馬力恢復生產，衝刺出貨，有助營運回到正常軌道。彭博資訊報導，泰米爾納德邦政府25日發表聲明指出，鴻海已答應這些雇員提出的所有要求，清奈廠將在短期內恢復生產。鴻海承諾，將改善清奈廠臨時雇員的工作環境和生活條件，例如擴大生活空間、更新衛浴設施，以及提供飲用水，並同意擴建清奈廠廠區，並聘僱更多員工。鴻海清奈廠的臨時雇員目前多為女性。據了解，本次事件並非整個清奈廠區全部停產，而是iPhone生產相關部門停工，為期約一周，在泰米爾納德邦政府介入協調後，鴻海清奈廠將於今日重啟iPhone生產。鴻海集團在印度有多個智慧手機生產據點，客戶除蘋果之外，涵蓋中國大陸手機廠、印度本地廠商。鴻海高度重視印度當地投資，上周公告將以3.5億美元（約新台幣97.05億元）增資印度子公司，外界認為主要是進行產能擴增，將在印度擴充產線，生產iPhone 13。

iPhone旗艦機擬搭載指紋辨識
記者陳昱翔／台北報導經濟日報
外電報導，蘋果有意讓指紋辨識功能回歸iPhone旗艦機種，可能在次世代iPhone新增屏下指紋辨識功能，並找上三星、高通等國際大廠，台灣則由鴻海集團旗下觸控廠業成GIS-KY（6456）雀屏中選，成為主要合作夥伴，未來將搭載在高階款iPhone，不排除擴及至全系列機種，助攻相關供應鏈出貨。針對iPhone導入屏下指紋辨識，GIS發言系統不予置評。業界人士表示，近年來蘋果一直與供應鏈評估、測試屏下指紋辨識搭載在iPhone的可能性，隨著相關技術日益成熟且供應鏈更趨完整，蘋果開始考慮此方案可行性。據悉，目前三星旗下各款旗艦機大多已使用屏下指紋辨識，主要採用高通的演算法解決方案；指紋辨識模組是GIS獨家供貨，未來若蘋果持續使用三星OLED面板，很可能也會跟進採用高通與GIS的屏下指紋辨識模組。韓媒報導，蘋果明年二款高階版iPhone Pro新機系列可能首次採用挖孔螢幕設計（hole-display），也就是在新機螢幕上方開孔放置前鏡頭，取代之前的瀏海設計，讓新機更具有全螢幕使用體驗，顯示蘋果已展現突破式創新的決心。法人認為，無論蘋果是否取消瀏海設計，或導入屏下指紋辨識技術，蘋果都必須積極做出改變。目前GIS屏下指紋營收貢獻僅5%至6%，以韓系、陸系品牌手機客戶為主，若能再獲蘋果青睞，未來相關業務將大幅成長，挹注營運可期。 GIS董事長周賢穎日前透露，除手機、平板、筆電外，包含車載、安防、車用門鎖都有很大發展空間，但不評論外傳蘋果有意導入屏下指紋辨識技術的消息。蘋果2017年發表iPhone X首度導入臉部辨識功能後，至今未在後續發表的旗艦機種採用指紋辨識，如今傳出蘋果有意讓指紋辨識回歸iPhone旗艦機種，業界分析有三大原因。首先，用戶愈來愈重視隱私，是促成指紋辨識重新獲得青睞的關鍵。業界指出，相較於臉部辨識需要高調進行解鎖，指紋辨識可以悄悄進行，而且解鎖速度敏捷快速，還能解決疫情揮之不去下，民眾戴口罩無法透過人臉辨識解鎖的問題。其次，指紋辨識成本低，而且體積小，供應鏈也更趨成熟，蘋果若想重新導入，在良率及設計方面都不會太大問題。此外，指紋辨識晶片的產能也比過去高，斷鏈風險低。最後，指紋辨識已進化成屏下指紋辨識，全新的操作體驗，對蘋果而言可以成為新賣點。

CES下周登場台廠秀硬實力
記者吳凱中／台北報導經濟日報
2022美國消費性電子展（CES 2022）下周登場，即便英特爾、Meta、Google等國際大廠都因考量變種病毒肆虐而表態不參加實體展，台廠仍積極參展，包括華碩（2357）、微星、宏達電、中磊、鈺創都將在CES秀「硬實力」，搶2022年新品好彩頭。其中，華碩、微星都敲定將舉行新品發表會，發表全新電競筆電、顯示卡等產品。科技部則攜手經濟部、國發會選出百家新創團隊參與，鎖定智慧醫療、AI 資安、半導體、太空通訊、數位科技等應用領域。 CES 2022將在明年1月5日至8日以實體活動形式在美國拉斯維加斯舉辦，並且結合線上內容呈現，隨著Omicron病毒威脅升溫，包含通用、聯想、Google、Waymo、英特爾、Meta、亞馬遜、Twitter、T-Mobile等國際大廠均宣布取消參與實體活動展出，但仍有不少台廠已預訂出席實體活動或以線上形式參與CES。由於超微、英特爾及輝達在CES期間皆規劃釋出新品，涵蓋新款顯示卡及處理器，台灣品牌廠華碩、宏□、微星及技嘉預計將推出相應的新筆電及顯卡、主板系列產品。華碩將舉辦連續兩場CES線上發表會，包含明年1月5日的ROG《For Those Who Dare: The Rise of Gamers》，以及1月6日的ASUS《The Incredible Unfolds》，市場預料，除了華碩旗下子品牌ROG將推出一系列電競新品外，華碩也將針對一般消費性市場推出新筆電。據了解，儘管尚未發出活動邀請函，但電競大廠微星CES將有線上新品活動，主要將是推出配合英特爾、輝達、超微新CPU及顯卡的產品，預計除顯卡之外，微星另有新款電競、創作者筆電登場。宏□本次並未舉辦CES實體展覽，但將配合英特爾等晶片大廠推出的新品，推出相應的電競、消費性筆電。技嘉方面，市場傳出該公司將在CES上推出五款全新筆電，除了搭載英特爾Alder Lake 第 12 代 CPU之外，其中幾款新機將配備RTX 3080 Ti 和 3070 Ti顯卡。宏達電本次參展重點將在虛擬實境（VR）裝置，市場預料，隨著今年元宇宙話題發燒，宏達電的VIVE Flow沉浸式 VR眼鏡將為展會重點；中磊本次CES則將展出全方位智慧家庭及超寬頻電信聯網解決方案，並與全球電信服務商探討下世代物聯網應用及寬頻技術。

醫藥費列扣別犯三大錯誤
記者翁至威／台北報導經濟日報
民眾申報綜合所得稅可採列舉扣除，其中列報醫藥及生育費扣除額是常見的節稅方式之一。國稅局提醒，列舉醫藥費小心別犯三大錯，包括不能偽造不實醫療單據、保險理賠部分不能扣除、非屬醫療行為不能認列。日前立法院預算中心報告指出，2019年有267戶納稅人綜合所得總額超過200萬元，但所得淨額為零，不用繳綜所稅，外界認為極度不公，其中，醫藥費列舉扣除無上限是原因之一，財政部也指示國稅局應定期查核相關情形。台北國稅局表示，納稅人辦理綜所稅申報，可合法善用醫藥及生育費扣除額，不過若偽造、變造不實醫藥費單據來虛列扣除額，不僅會被剔除補稅，甚至可能會涉及刑責。國稅局舉例，納稅人甲君為逃漏綜所稅，明知自身並未支付醫療費用，卻將乙君取得的診斷證明、醫療費用收據等作為底稿，塗改姓名、就診日期等內容，再影印、假造印章等方式，製作虛假證明，被國稅局發現，認為觸犯稅捐稽徵法第41條逃漏稅捐罪，被法院判決有期徒刑。此外實務上最常發現的錯誤，是納稅人將已受保險給付的部分，也列報醫藥費扣除額。高雄國稅局表示，所得稅法之所以提供醫藥列舉扣除額，是希望針對身體病痛接受治療時，可保障納稅人基本生活所需，但若醫藥費已受保險給付弭平，就不可再列報扣除額。國稅局指出，最常發生爭議的是日額型保險以及團體保險，因為這兩種保險僅須醫師診斷證明書，無須醫藥費收據，就可以向保險公司申請理賠，導致民眾誤解。此外國稅局也提醒，稅法規定可列報的醫療費用，是針對個人身體病痛接受治療，而支付的費用，且須是給付給公立醫院、健保特約醫療院所的醫療支出才可列舉扣除，若是單純以美容為目的所支出，將不可列報醫藥費扣除額。

以價制量房貸升息潮蠢動
記者廖珮君、沈婉玉／台北報導聯合報
想貸到史上最低的百分之一點三一房貸利率，愈來愈難了！繼第一銀行去年將自用房貸利率訂在百分之一點三五後，彰銀也發函、上周一（廿日）起調升到百分之一點三八，兆豐銀房貸目前原則上處於暫停辦的狀態，最快等農曆年後、不動產放款警戒水位趨緩時，將評估調升房貸利率，房貸升息潮蠢動。要想貸到百分之一點三一的地板價的房貸利率，一銀或彰銀的分行經理得「專案簽辦」送到銀行區域中心、或是區營運處，才有機會。國銀辦理房貸、企業建融放款總額，不能超過存款總額及金融債的百分之卅，此「不動產放款天條」在低利、錢多及民眾買房抗通膨潮下，使不少行庫額度拉警報。彰銀和兆豐銀今年房貸成長率均超過一成，行庫主管說，調升利率關鍵是希望透過「以價制量」來減緩進件量，管控銀行不動產放款在法定限額內。一銀主管說，目前自用房貸利率是百分之一點三五，整批分戶貸款、或是Ａ級客戶專案簽，房貸利率才有可能貸到百分之一點三一，後市會看市況再做檢討。兆豐銀分行經理授權房貸雖可貸到百分之一點三一，但目前是「看得到、吃不到」，嚴加管控。彰銀日前發函調升分行經理對自用房貸利率的授權權限，一口氣拉升○點○五個百分點到百分之一點三八起跳；彰銀高層說，拉高利率有兩個原因，一是替今年高成長的房貸略為降溫，二是控管不動產放款水位。若以一千萬元房貸、借廿年來看，彰銀調升○點○五個百分點，民眾一年本息得多付二七三六元。憂心農曆年前的交屋潮，會讓不動產放款限額破表，兆豐銀採取兩大措施，一是即日起暫停承做第二戶以上房貸，首購房貸也會嚴加控管，只做青安與員工；二是研擬農曆年後，將規畫拉升房貸利率。「已快沒額度了，」兆豐銀主管坦言，把房貸、土建融已承諾的申貸量計入後，實在沒多餘空間可以承做第二戶以上的房貸，尤其是國人偏好農曆年前交屋，只能先暫緩收件。合庫主管表示，除首購族外，二或三戶房貸採「不主動推銷、也不主動招攬」，除非合庫自家客戶有需求，才會承做，第二戶以上房貸量希望負成長。其他如國泰世華銀、玉山銀、北富銀等民營銀行房貸大行，均表示仍會繼續承作第二戶以上的房貸，預期明年房貸業務溫和成長。瑞普萊坊市場研究暨顧問部總監黃舒衛說，行庫配合打炒房政策嚴控不動產放款，例如拉高利率、暫不收第二戶新件，「只會讓客戶跑去民營銀行而已」。

信用卡優惠明年大縮水
記者楊筱筠／台北報導經濟日報
2022年信用卡神卡權益大變動，銀行習慣揮手砍舊卡權益優惠，把銀彈放在2022年規劃推出的新卡上，此次權益變動，牽涉到包括多張神卡之稱的信用卡，多半砍半現金回饋優惠，或是給出每期回饋上限，給予卡友的優惠也變少。渣打銀在預計要砍國內七家分行後，又要砍旗下當紅信用卡現金回饋優惠，收分行又收掉高額現金回饋，市場高度關注，渣打銀下一步在台灣布局走向。渣打銀近期宣布，現金回饋御璽卡明年2月起，再也沒有1.88％現金回饋，不論國內或海外新增消費，僅剩下1％現金回饋，只有優先理財、優先私人理財客戶，才會享有2％回饋。 □豐銀中的當紅卡匯鑽卡，2022年權益同樣轉彎，升級的權益包括適用3％回饋的通路，從原本五家到2022年超過20家，包含行動支付、國內外網購，甚至還有愛馬仕品牌在內，以及Disney+。但匯鑽卡權益也做了調整，原本以每期回饋上限10萬元打響名號，但2022年的回饋上限則做了調整，改為3％指定通路回饋每期上限2,000元，超過以1％回饋計算，1%回饋為無上限。星展銀飛行卡的權益也做了調整，較為彈性的是落在即時消費折抵，原本飛行積金要等到累積到1,000點才能折抵消費110元，且必須以1,000元為倍數，2022年起，調降門檻至只要每100點就可以折抵消費11元，且可以以100點為倍數。但飛行積金若要換成里程數，除了飛行積金兌換「亞洲萬里通」、「長榮無限萬哩遊」、「新航獎勵計劃KrisFlyer」 1比1不變，「華夏哩程酬賓計劃」哩程升高門檻至2比1，要2點飛行積點才能換1哩。假設是活利積分，同樣僅有「華夏哩程酬賓計劃」哩程兌換門檻升高，從原本5點可換1哩，2022年起改為10點換1哩玉山銀only卡部分權益也異動，「指定通路加贈5倍紅利」活動將調整為每期帳單歸戶回饋上限2萬點，等同每期最多只能刷10萬。此外，Uber Eats刷卡消費，「當期帳單」購餐原本滿三次、每筆金額100元以上贈紅利點數1,000點，1元最低回饋3點起跳；但2022年開始，改為滿五次、每筆金額100元贈送1,200點紅利點數，等於1元最低回饋降至2.4點。

花旗消金歸屬牽動市場排名
記者楊筱筠／台北報導經濟日報
花旗銀消金出售案獎落誰家，受到信用卡市場關注，目前最夯的買家仍為富邦金控，此案成為2022年影響信用卡版圖的併購案，因為哪一位買家拿下，都將成為前三大信用卡最強勁敵，且勢必會衝擊信用卡排名。玉山銀董事長黃男州對於花旗銀在消金出售案認為，該案是「明年信用卡市場唯一變數」，將衝擊整體信用卡排名。花旗銀擁有208萬張有效卡數，假設由富邦金拿下，富邦金子公司北富銀手握信用卡有效卡數將一舉壯大到488萬張，屆時將可能成為國內第三大發卡行，超過玉山銀達38萬張卡。而假設由流通卡龍頭國泰世華銀拿下，流通卡將衝上745萬張，勢必穩居國內信用卡龍頭，超過第二大中國信託商銀至少258萬張卡。黃男州說，成功收購花旗銀信用卡的金融業者，將可望發揮規模經濟，看好屆時明年前三名的信用卡業者，將會更壯大，與第四名後的流通卡量差距將越拉越大。黃男州說，過往認為，單張信用卡發卡量沒有超過100萬張，就沒有規模經濟，但現在100萬張可能是基礎要求。黃男州指出，台灣消金業務有競爭是難免，玉山會努力做到更好，提供更多顧客價值服務，同時也會觀察，屆時信用卡影響有多大，他認為，這些可能性看起來會是明年的事情。而展望2022年信用卡市場，黃男州認為，2021年信用卡受到本土疫情衝擊，但2022年看好可以不斷往前走。

銀行信貸方案低利率吸客
記者陳芝瑄／台北報導經濟日報
歲末年終，銀行推出信用貸款優惠，讓有資金需求的民眾能用較低的利率、減免開辦費等申請信用貸款，滿足年底短期資金的周轉需求。像是兆豐銀行及新光銀行推出前三個月利率固定0.1％及最低0.68%，王道銀行是首期年利率固定0.08%，華南銀行則是一段式利率1.32%。每年歲末年終一向是民眾購物的旺季，像是各大百貨公司周年慶、電商購物節、耶誕節、跨年到農曆春節，這一波購物潮帶來的消費性支出，使得資金申貸需求進入高峰期。兆豐銀行推出線上信貸優惠方案，活動至12月底前，其利率計算方式採二段式利率，第一段（前三個月）利率固定為0.1%，第二段（第四個月開始）利率則視方案內容有所不同。兆豐銀行指出，如果是一般民眾申貸，第二段利率最低1.7%起，申貸額度為20至50萬元，另可享有開辦費1,000元的優惠價；若是500大企業員工、兆豐銀行原房貸戶、醫護人員等優質客戶群，第二段利率最低1.4%起，申貸額度最高150萬元，而醫師、律師、會計師及建築師等四師客戶及上市櫃公司財務長或負責人等優質客戶，第二段利率最低1.4%起外，申貸額度更調高到300萬元，開辦費為5,000元。華南銀行針對任職滿三個月以上的現職公教人員，提供信貸優惠利率1.32%，採一段式計價，手續費僅2,000元，最高可貸300萬元，活動期間至12月31日止並僅限線上辦理。新光銀行推出前三個月利率最低0.68%起信貸優惠，借100萬元前三個月最低月繳只要567元，第四個月起利率2.58%~14.88%，申辦金額最高可貸300萬，期限最長七年，活動限時至明年1月底止。王道銀行針對有固定收入且年收入24萬元以上者，申貸可享開辦費優惠，折扣後金額為88元，貸款額度最高可達新台幣500萬元。首期年利率固定0.08%，第二期起採機動計息，年利率最低2.98%起，貸款期限最長七年，活動至明年2月28日止。

航運獲利有望超過金融
記者黃淑惠／台北報導經濟日報
陽明（2609）董事長鄭貞茂昨（26）日指出，國內海運產業今年全年獲利上看5,000億元，航運業整體獲利金額有望超過國內的金融業。鄭貞茂表示，經營海運業是非常不容易的事情，海運業營運有70%是受外在環境影響，策略上都需要面面俱到，海運業的運營各種難度都很高，是一個「水很深」的產業。法人分析，長榮、陽明及萬海貨櫃三雄單第3季稅後純益達1,664.63億元，累計前三季稅後純益已達3,373.9億元，由於市場都推估第4季會比第3季好，航運族群全年獲利突破5,000億元並非難事。針對陽明營運策略，鄭貞茂也表示，接任後全力推動陽明三階段營運改造，從財務結構到公司治理，再來就因應趨勢航向未來；第三步將全力迎頭趕上同業。第一階段財務改造推動，陽明已提前達陣。第二階段的想法，目前跟全球海運龍頭馬士基理念相近，至於市場關心陽明長期的資本支出策略，也會有評估出更適合公司的比例，強化公司長期競爭力。過去來講，陽明的財務體質偏脆弱，沒有辦法做適度財務規劃，造船變成都用租的，自有船比率太低，租的時候利率又太高，租金成本攀升。對於造船，陽明一直在審慎考慮，包含人員配置，有那麼多船，船員配置到底跟不跟得上，都需要有相關的配套。

貨櫃航商掀起併購大潮
記者黃淑惠、編譯易起宇／綜合報導經濟日報
航商大整併以解決供應鏈危機，貨櫃業掀併購潮。海運龍頭馬士基（Maersk）、地中海航運（MSC）近一周以來投入逾百億美元進行垂直整併。業內人士預期，貨櫃海運邁入軍備與版圖競賽時代，將牽動貨櫃三雄明年投資意向，下一步動態受矚目。馬士基近期宣布，以36億美元併購香港利豐物流（LF Logistics），延長其物流觸角；另外，對併購一向謹慎的MSC，近期發動多次併購行動，包括規劃以64億美元收購法國運輸集團Bollore Group在非洲的業務，並以5億美元收購巴西貨攬業者Log-In Logistica Intermodal的67%股權。至於貨櫃三雄下一步，以陽明（2609）為例，董事長鄭貞茂昨（26）日表示，陽明三階段推動營運改造，包括財務結構、公司治理和「第三步規劃」，第一階段已達標，第二階段完成後，第三步就會迎頭趕上。鄭貞茂透露，第二階段陽明跟全球海運龍頭馬士基理念相近。但他強調，馬士基是規模很大海運業者，想做的事情較容易推動，陽明的營運規模相對較小，須逐步推展。另，陽明前董座謝志堅昨日在發表新書《無懼駭浪》時表示，貨櫃業今明兩年都很好。專業機構預估，今、明兩年全球貨櫃輪總獲利達3,000億美元。業內人士認為，由於獲利滿溢，預期貨櫃業者將擴大轉投資與併購，以擴大在海運盛世的競爭力。根據華爾街日報報導，近期，各國為了防堵新冠變種病毒Omicron疫情，加強邊境管制、限制未接種新冠疫苗者的人員移動，但全球150萬名船員中，卻只有25%完整接種疫苗，各國政府的防疫政策正增添船員輪班的難度，可能加劇港口的物流瓶頸。

預售屋價格超漲浮上檯面
記者朱曼寧／台北報導經濟日報
預售屋價格超漲問題浮現。營建成本續漲、全台房市熱，推升新建案價格頻創高，據屋比房屋統計資料顯示，全台預售屋與中古屋價差來到12.4%，創下近五年新高紀錄；六都價差衝高到三成，特定區域暴升至六成以上。全台預售屋與中古屋價差在2017年均值僅4.4%，之後年年升高，今年平均為12.4%，「七大都會區」（六都加上新竹縣市）中價差最大的行政區，為新竹縣新豐鄉，預售屋與中古屋間的價差將近七成（68.4%）。「七都」中，前十大預售屋與中古屋價差較高的行政區，新竹縣新豐鄉居冠，高雄市前鎮區則列榜眼，價差達52.1%；第三是台南的中西區，價差也有47.6%。屋比房屋總監陳傑鳴表示，一般來說，房市預售與中古屋之間的價差一到兩尚屬合理，不過細看近期六都加上新竹縣市的價差，都在三成以上，得格外注意。屋比房屋總經理葉國華表示，觀察目前預售屋與中古屋價差前幾大的行政區，包括新豐鄉、前鎮區、中西區、新興區等區域，多為「少題材」的冷門區域，顯示房市熱已擴及「一般區域」，這並非正向發展。預售、中古屋間價差驚人，葉國華指出，可能拉動中古屋有機會補漲，但超漲的新案未來成屋後的價格與區域房價相較，將顯得沒競爭力，房價支撐力道將相當有限，風險也會增加，投資人應留意。葉國華指出，今年房市交易熱絡，而預售屋因具有付款彈性的優點，不像中古屋一開始須準備房價兩到三成的自備款，買氣相對較佳，讓預售屋成為投資客喜愛的標的，價格因此容易「超漲」。觀察七大都會區預售屋轉售價格，近一年來房價漲勢相對較強的高雄與台南，預售屋轉售開價比屋齡超過五年的中古屋開價高出33%與28.2%，超出合理區間一到兩成。住商不動產企劃研究室資深經理徐佳馨分析，工料雙漲、投資熱度高是讓預售屋超漲的兩大關鍵，像新竹、高雄、台南共同點為「科學園區」題材。不過，中古房價基期低，應有落後補漲的可能性，仍值得關注。

•海陸兩域物種數萬墾丁×南方四島的守護者
墾丁是台灣最早成立的國家公園，總面積約3.2萬公頃，海陸比約1:1，範圍橫跨三個海域，每年遊客人數為全台國家公園之冠；澎湖南方四島是最晚成立的國家公園，總面積約3.5萬公頃，海域部分佔了99%，全球罕見的玄武岩柱狀島嶼分布其中，珊瑚覆蓋率高達60%，珊瑚礁生態原始而豐富。

•珍珠港事變80年美國務卿的回憶
我找出當年美國國務卿赫爾的回憶錄，其中關於對日交涉及開戰有好幾章，頗值細讀。首先是日本為什麼派出兩位使節，駐美大使野村吉三郎與特使來栖三郎，共同與美國國務卿交涉數月之久，實在不平常，這也本是日美近代外交史上值得研究的題目。